«Продажи с покрытием»: вы настроены на повышение по GBPUSD и держите длинную спотовую позицию, которая уже прибыльна. Спот находится на 1,5985, и вы были бы счастливы продать по 1,6100. У вас есть выбор: оставить лимитный ордер на продажу на уровне 1,6100. Если спот поднимается до этого уровня, ваш ордер исполняется, и ваша прибыль фиксируется. Если спот никогда не достигает этого уровня, вы остаетесь в длинной позиции.

Продайте шестинедельный опцион колл по цене 1.6100 и получите 73 пункта. Если на момент истечения срока действия опциона спот выше 1,6100, вы будете фактически «отозваны» из вашей спотовой позиции. Если спот ниже 1,6100, вы остаетесь в длинной позиции. В любом случае вы сохраняете премию в 73 пункта, что означает, что ваше положение на 73 пункта больше, чем если бы вы только что оставили ордер на продажу.

Когда торговля опционами хуже, чем оставление ордера на продажу? Если спот поднимется выше 1,6100, а затем снова упадет до истечения срока, спот-ордер будет исполнен, в то время как у продавца опциона останется его спотовая (и опционная) позиция. Так что в сделке есть элемент времени. Но за 73 пункта рынок компенсирует этот риск. А продавец опциона всегда может решить закрыть свою позицию в любой момент.