Платформа AvaOptions использует систему SPAN (Стандартизированный анализ портфеля) для определения необходимой маржи на основе уровня риска портфеля. Она применяет стандартизированные факторы риска к каждой валютной паре.
Для оценки стоимости портфелей клиентов, они разделяются по валютным парам и оцениваются в 16 различных сценариях:

Сценарии с 1 по 14 оценивают портфели с различными волатильностями на семи уровнях спота. Для валютной пары с требованием к марже спота в размере 1% уровни спота, которые рассматриваются, составляют -1%, -.67%, -.33%, Без изменений, +.33%, +.67% и +1%.
Сценарии 15 и 16 предусматривают изменение спота вверх и вниз вдвое требования к марже (например, 2%) и присваивают риск в размере 35% на основе наблюдаемого изменения портфеля. Эти сценарии направлены на учет риска, связанного с опционами, находящимися дальше от денег, не влияя на маржу для позиций спота.
Наибольший убыток портфеля, наблюдаемый среди этих 16 сценариев, используется в качестве маржи для этой конкретной валютной пары. Сумма всех марж для каждой валютной пары определяет общую требуемую маржу.
Следует отметить, что для портфеля, состоящего только из позиций спота, маржа по системе SPAN рассчитывается как процент маржи, умноженный на общую позицию спота. Это аналогично большинству платформ для спот-трейдинга, и ни подразумеваемая волатильность, ни сценарии 15 и 16 не оказывают влияния на маржу.
Для каждой опционной сделки, подразумеваемая волатильность корректируется с использованием следующей формулы: Сдвиг вол = Фактор волатильности X Макс(Подразумеваемая волатильность, Минимальная волатильность), где:
• Подразумеваемая волатильность представляет текущую подразумеваемую волатиль

ность опциона на среднем рыночном уровне.
• Минимальная волатильность установлена на уровне 10%.

Таблица факторов волатильности:

Давайте рассмотрим корректировки волатильности для различных сроков опционов. Для опциона G10 сроком 2 недели подразумеваемая волатильность смещается на +/- 22% с минимальным изменением в 2,2 вол. В случае опциона сроком 6 месяцев волатильность корректируется на +/- 9% с минимальным изменением в 0,9 вол.
Фактор волатильности используется для нормализации волатильности волатильности, учитывая, что опцион сроком 1 неделя может испытывать более значительные изменения в подразумеваемой волатильности по сравнению с опционом сроком 1 год. Формула для расчета фактора волатильности выглядит следующим образом:
Фактор волатильности = Корень(30/ADTE) * Резерв, где:
• ADTE представляет собой количество дней до истечения срока действия, с минимальным значением 7 и максимальным значением 90.
• Резерв установлен на уровне 15% для валютных пар G10 и 20% для пар, включающих одну или несколько валют развивающихся рынков.
Для получения дополнительной информации, посетите нашу специальную веб-страницу AvaOptions.